反对者：助长泡沫 赞成者：楼市强心针
【明报专讯】加拿大按揭及房屋公司(CMHC)今秋低调地推出了一项全新的按揭保险计划，史无前例地让市民为其非自住，用作出租的第一及第二间物业提供低至“零”首期，对现时已经相当炽热的房屋市场更添温度。
反对者批评此举会为加国炽热的楼市再加剌激，会演变成一个爆破惨烈的“泡沫”；但支持者则认为这为房地产市场再补上一支强心针，能提升租赁物业的供应数量，利多于弊。
CHMC：制造更多房东
今时今日要在加拿大做业主，似乎变得愈来愈容易，门槛愈降愈低，就连加拿大中央银行去年亦表示忧虑，指本地房地产市场经已相当炽热，恐怕“ 零”首期及长还款期等按揭会过分刺激楼市。岂料语音未毕，CMHC再创新猷，在今秋无声无色地推出了一项名为“CMHC 1-4 Unit Rental Properties”(1-4出租物业单位)的新产品，容让市民为多至4间物业申请0%至10%按金、长达40年还款期的贷款。
CMHC这项新产品为非自住的首1-2间出租物业提供高至100%贷款，为第3-4间出租物业提供高至90%贷款，保险费为7.25%(95.01%至100%贷款)。
目前按揭保险市场中尚未有任何近似的产品，就是CMHC的长期对手Genworth财务公司，最低限度亦要投资者为第二物业支付10%首期按金。
CHMC发言人吉拉德(Julie Girard )向本报表示，这项产品会协助更多具备资格的加拿大人购买投资物业，相信会为市场制造出更多出租房屋，维持廉价住所(affordable housing)的供应。
不过，这产品的保险金高达7.25%，举例说，一笔30万元的贷款(假如支付“零”首期)，保险金便为21,750元；但好处是这笔费用亦可以加进去按揭贷款的总数中，即合共成321,750元，一同分期偿还。
反对者：勿重蹈美国覆辙
加西按揭公司Invis Canada的西明斯(Paula Siemens)认为这对供款能力较低的一群来说，是一个难得的机会。“对于自雇人士、或一些没有退休金计划的人来说，这为他们提供一个投资选择。”她说：“待阁下准备好退休时，租金收入便已盖过了按揭费用，那时候便可以单靠收租来作自己的收入了。”
这理想化的想法并不获所有人认同。业余投资者杨志强便直言对此产品毫无兴趣，更批评CMHC此举是为膨胀中的市场泡沫再“注入空气”，亦质疑这投资会带来任何盈利。
他举例：投资者以7.25%保金借100%贷款，购买一间33.9万元的共管柏文；若还款期25年、利率6%，每月便要支付2,326元。加上共管费每月400元，保险以及其他维修费，支出便增至2,726元。
“试想，这单位不过以1,450元的月租租出的话，若有谁可忍耐到赚取到第一个10仙，那会是一个奇迹！”他说。
“看见美国房地产的惨剧，我实在看不到CMHC这步长远会带来什么繁华结果。要为Primary Home(主要居所)提供100%贷款已经够坏，现在还要人借100%贷款去买投资物业，付上7.25%保金，简直是荒谬之极。”他续说：“CMHC这是移除了房地产市场的‘安全汽袋’，看来爆破?陆的一刻将会很惨烈。”
而建筑业及土地发展协会(BILD)行政总裁迪普伊(Stephen Dupuis)亦有同感。他认为市场现时已极为炽热，尤其是共管物业，因此CMHC根本无需要再作出这样刺激。
“他们那逻辑我实在不能理解。”迪普伊道：“市场现相当强劲。当我看见美国的境况，便再三质疑究竟是否有需要如此宽松对待借贷。”
零首期“太激进” 银行暂未拟仿效
“CMHC这产品可谓相当‘进取’，”加拿大皇家银行金融集团高级房屋贷款经理李嘉伟笑言，“竞争太激烈，逼使大家奇招百出。”
对于这项产品，李表示皇家银行目前暂未开始作出考虑，并不排除会因其“太激进”而不接受，但对于外界批评CMHC此举风险过高，甚至对市场有负面影响，他则表示不会担心。“CMHC必会对申请者作出极为审慎的批核，对此我很有信心。”至于推出这产品是好是坏，李则言：“有就一定是好事。市场上多一个选择给予消费者，到底也是好事。”
地产经纪：CMHC对市场前景有信心
与李嘉伟一样持着乐观态度的，包括资深地产从业员冯玉兰，她甚至认为CMHC此举其实是为市场打了一支强心针。“把‘零’首期的按揭扩阔到投资屋范围，当然是非常激进的一步。CMHC竟在这时势作出这决定，其实是带出了很正面的信息，就是他们对加国房地产市场的未来有非常大的信心，希望鼓励更多国民把资金都放进去。”她说。
而对于批评者称加国市场会步美国后尘、“泡沫”爆破的说法，冯玉兰则不认同。“首先要明白美国与加国有明显分别：美国的保险是证券化的，会随?市场起伏而波动，但由联邦政府授权、主导加国市场的CMHC则不是，其承受风险的能力高很多。”她解释：“而加国市场有很高比例的自居房屋用家，提供稳健的支撑，并非纯属一个投机炒卖市场。况且，现楼价虽然很高，但仍处于很合理的市场价格范围内。”
