加拿大星星生活捷克佳/据金融邮报报道，截至2025年11月，加拿大未偿还的住宅抵押贷款债务已高达约 2.4万亿加元，相当于国内生产总值（GDP）的近73%，占家庭总债务的约74%。相比2024年年中的略低于2.3万亿加元，这一规模仍在攀升。
在家庭债务高企、利率环境波动与经济不确定性加剧的背景下，哪些信号预示着房贷违约风险正在逼近？加拿大央行（Bank of Canada）近期发布的一项研究，通过分析TransUnion Canada覆盖约80%家庭抵押贷款的信用数据（2015年至2024年），总结出三大清晰的“预警模式”。
**预警信号一：两年前开始“刷卡救急”
研究发现，在首次发生房贷违约前大约两年，相关家庭往往已经开始明显增加对消费信贷的依赖——包括信用卡和循环信用额度。
与此形成对比的是，同期未违约的借款人，其信贷使用率基本保持稳定。这种“信用卡填补现金流”的行为，往往是财务压力的最早信号。
**预警信号二：先拖车贷，再拖信用卡
第二个重要规律是：在房贷违约发生前一至两年，其他非抵押贷款产品的违约率已经开始上升。
加拿大央行指出，违约顺序通常为：信用卡；其他贷款产品（如汽车贷款、房屋净值信贷额度HELOC、个人分期贷款等）；最后才是抵押贷款。
换句话说，房贷违约往往是“最后一张骨牌”。借款人通常会想尽一切办法优先保住房屋。
**预警信号三：最后半年风险急剧恶化
在真正发生房贷违约前约6个月，情况往往迅速恶化。
研究显示：信贷利用率平均激增约6%；信用卡违约率飙升最高达20%。
这意味着，在违约发生前的半年，是风险急剧累积、失控的关键阶段。
**最新数据：财务压力正在上升
根据Equifax Canada最新数据，加拿大2025年第四季度90天以上房贷拖欠余额同比上升30%，其中安大略省涨幅高达54.5%。
非抵押贷款方面，逾期90天以上的余额拖欠率升至1.73%。信用卡余额同比增长4%，在2025年第四季度创下1310亿加元的历史新高。
汽车贷款违约率目前为2.6%，信用卡违约率为1.8%，并仍在上升。
**多伦多与温哥华成关注焦点
加拿大按揭及房屋公司（CMHC）指出，多伦多与温哥华的拖欠率高于全国平均水平。
CMHC 2月报告显示，多伦多的房贷拖欠率已较疫情后的低点翻了四倍多。尽管整体水平仍低，但在高房价、租金回落、投资者减少及劳动力市场趋弱等因素影响下，未来一年拖欠率可能继续攀升。
此外，房价下跌和成交疲软也削弱了“卖房脱困”的缓冲空间。面对财务压力，房主未必能迅速套现房屋净值。
**续约压力仍未完全释放
加拿大央行此前指出，部分房主在续约时可能面临高达20%的还款额上调。预计2025至2026年间，约60%的抵押贷款持有人将经历月供增加。
虽然2024年家庭可支配收入增长接近8%，但2025年预计放缓至4.7%。若收入增长跟不上还款压力，违约风险将上升。
不过，银行方面认为情况尚未失控。许多家庭通过再融资或延长还款期限缓解压力，违约潮可能在未来几个季度见顶。
**房贷违约并非“突然发生”
综合央行研究与最新信贷数据可以看到，房贷违约通常不是一夜之间爆发，而是一个持续数年的压力积累过程：
先刷信用卡填补缺口；再出现小额贷款违约；最后才冲击房贷。
在当前家庭债务高位、经济环境不确定的背景下，这些“微小变化”可能比任何宏观数据更值得关注。
对持有高杠杆房贷的家庭来说，真正的风险信号，往往早在两年前就已经出现。
新闻来源：
https://financialpost.com/real-estate/mortgages/default-bank-of-canada-signs
