香港文汇报/中国30年来经济和物价变迁轨迹追踪
第1轮 改革伊始通胀喷井(1978年-1981年)
背景：1978年改革开放伊始，内在的经济活力被激发出来，当年GDP增速高达11.7％。同时，计划经济时期长期存在的隐蔽型通货膨胀开始显现。1979年政府大幅度提高了8种农副产品收购价格，成为推动当时社会价格总水平迅速上升的直接原因。
表现：农产品价格上涨后，增大了财政赤字。1979年和1980年两年中国财政赤字超过170亿元，政府增发130亿元货币来弥补国库亏损。到1980年底，全国货币流通量比1978年增长63.3%，大大超过同期工农业生产总值增长的16.6%和社会商品零售总额增长的37.3%，引发了改革开放后的第一次通货膨胀，反映物价水平的职工生活费用价格指数在1980年达到7.5％，已接近经济危机的临界点。
措施：经过压缩基本建设投资、发行国库券以抑制需求过快增长、收缩银根、控制物价等一系列措施，这次通货膨胀得到抑制，1981年物价涨幅回落到2.5%，但GDP增速亦减了大半，降至5.2％。
第2轮 政府放权价格闯关(1982年-1990年）
背景：经历了两年短暂调整后，中国经济逐步升温。1984年，政府扩大银行贷款自主权和企业发工资、奖金的自主权。因当时确定自主范围的基数以1984年实际发生额为准，出现了银行盲目扩大信贷规模、企业大涨工资的局面。1987年底，全社会货币供应量达到1,454亿元，比1983年增加925亿元，增幅达到174%。央行为此发行第四套人民币和推行大额面钞，却导致通货膨胀加剧。
表现：1984年的GDP增长率从过去两年9-10%的水平急升至15.2%；当年物价指数从上年不到3％的水平猛增到9.3%。这一年中国首次将CPI作为衡量物价水平的指标进行统计。1988年，随著政府实施“价格闯关”，当年CPI上涨11.8%，1989年更升至18%。物价上涨导致全民抢购，进而带来囤积居奇和倒买倒卖，令经济形势恶化，1989年GDP增速从上两年11%以上骤降至4.1%。
措施：政府控制基建规模、加强物价管理、控制信贷规模的调控措施抑制物价上涨，1986年，CPI涨幅降至6.5%，GDP增速也随之回落到8.8%。
1988年，中央紧急叫停“价格闯关”，全面整顿经济秩序。大幅提高银行存款利率、削减基本建设投资等措施迅速控制了物价上涨，CPI马上降到1990年的3.1%，但GDP增速也降到3.8%，为改革开放30年的最低水平。
第3轮 开发过热中央刹车（1991年-1999年）
背景：1992年政府继续价格改革，央行连续两年实行刺激经济增长的货币政策，国内货币供应量增幅均达35%以上，1992年和1993年GDP增长达到14%。开发过热、项目虚增使许多生产资源价格上升40%，一些企业不得不靠“三角债”(企业之间拖欠货款所形成的连锁债务关系)来维持正常经营；再加上货币供应过多引发通货膨胀。
表现：CPI涨幅在三年内连上三个“台阶”：从1991年3.4%涨到1992年的6.4%，1993年涨到14.7％，1994年更高达24.1%，是建国以来的最高水平。
措施：政府采取提高存贷利率和国债利率、限期收回违章拆借资金、削减基建投资、清理所有在建项目、重新审查开发区、停止地方部门向企业和农民集资等措施，到1996年CPI涨幅回落到8.3％，1997年下降到2.5%。然而此时亚洲金融危机爆发，中国陷入通货紧缩，后依靠扩张的财政政策，大量发行国债拉动投资增长，才不至于让GDP增长“急刹车”，保持在7％以上。
第4轮 经济回升楼房大涨（2000年至今）
过去30年来CPI/GDP家庭人均收入变化一览（资料图片）
背景：2000年和2001年CPI轻微上升了0.4%和0.7%，但上升的主要是服务业价格；2002年CPI涨幅又降为负值。在政府扩张性财政政策刺激和拉动下，社会投资意愿愈强，到2003年一些高耗能工业、房地产业出现投资过热的苗头，价格也真正有了回升的趋势，经济升温，GDP增速重新回到10％以上。
表现：电价、水价、燃气价格、公共交通价格、房价等轮番涨价，2007年底开始猪肉等食品价格快速上涨，出现结构性的物价上涨，直到今年2月CPI涨幅达到8.7%，创1998年以来最高水平。
措施：政府频繁提高存款准备金率、加息、严格控制信贷的紧缩政策。在宏观调控以及经济降温作用下，CPI逐月回落，到8月份已降至4.9％。如今这一轮经济周期显然刚刚过半，CPI究竟是已见顶回落还是即将面临又一轮上涨，还要试目以待。
