加拿大星星生活捷克佳/尽管面临美国不断加码的高额关税，加拿大经济却意外展现出韧性。
据加通社报道，过去几个月，加拿大出口商品接连遭遇关税重压，从钢铁、铝、汽车到最近的半成品铜，美国总统特朗普上周再对加拿大商品加征35%关税。然而，经济并未如部分专家早前预期般“硬着陆”。
“几个月前，我们和许多预测机构都认为加拿大经济将明显疲软，但显然这种情况并未发生，”道明银行经济学家马克·埃尔科劳（Marc Ercolao）在接受采访时表示，“我们正在避免最坏的情况。”
加拿大央行行长蒂芙·麦克勒姆（Tiff Macklem）上周表示，尽管面临巨大贸易压力，加拿大经济仍保持“一定程度的韧性”。
**GDP略有波动 经济整体保持平稳
加拿大统计局最新数据显示，第二季度初（4月和5月）各行业实际国内生产总值（GDP）略有收缩，但初步估计显示，6月份经济出现反弹。如果这一趋势成立，第二季度整体经济有望保持增长。
分析认为，这种起伏部分是受企业赶在关税生效前“抢跑”的影响，导致第一季度活动激增、第二季度相对放缓。
“我们可以说，过去六个月左右，整体经济活动趋于停滞，”埃尔科劳表示。他指出，服务业表现相对稳健，而制造业和运输业等出口密集型行业首当其冲。
**关税冲击下的就业和消费
尽管部分行业出现裁员，全国失业率升至近7%，但其他行业仍在持续扩招。加拿大央行指出，消费者信心虽低迷，但已有回暖迹象。
“消费仍在增长，尽管速度温和，”麦克勒姆表示，“不确定性确实压抑了消费，但总体趋势依然向上，我们预计这种增长将延续到第三、第四季度。”
为应对关税带来的冲击，联邦政府启动多项支持措施，覆盖受影响工人，并加快国防及基础设施投资，以提振内需。
**利率政策保持稳定 市场预期乐观
加拿大央行上周连续第三次将基准利率维持在2.75%。埃尔科劳指出，央行之所以按兵不动，反映其对加拿大经济抗压能力仍有信心。
经济数据的改善也推动金融机构上调增长预期。蒙特利尔银行（BMO）本周将第三季度经济展望调高至正值，认为加拿大今年有望避免技术性衰退。
BMO首席经济学家道格·波特（Doug Porter）在报告中指出，本月初开始实施的个人所得税减免政策以及国内旅游需求的强劲表现将进一步支撑经济。与此同时，“不那么悲观的预期”也在提振市场信心。
**关税风险仍存 渥太华需做好应变
尽管目前情势稳定，但经济前景仍存在不确定性。加拿大央行在货币政策报告中列出关税维持现状下的预测路径：经济在2025年与2026年仍保持增长，但增速比无关税情境下略低半个百分点。
如果未来美国取消加拿大在《加拿大-美国-墨西哥协定》（CUSMA）下的豁免权，加拿大经济将面临更严峻挑战。
央行发布的“升级版”情境分析指出，在美方关税全面收紧的最坏情况下，到2027年，加拿大实际GDP可能下滑额外1.25%。不过波特指出，“这虽严重，但尚不至于构成灾难”。
**逐步适应 或是加拿大的优势
关税冲击虽猛，但其分阶段实施、不断推迟，反而给予加拿大企业一定缓冲时间。
“如果特朗普上任之初就全面实施关税，我们或许会见到非常突然且严重的经济萎缩，”埃尔科劳分析道，“但如今企业已经有时间调整运营模式、寻求替代市场。”
他强调，适应和减缓冲击是当前的核心任务。“我们现在的处境，是在困难中寻找出路，并逐步消化这些外部震荡。”
新闻来源：
https://www.cbc.ca/news/business/canada-resilience-us-tariffs-1.7600931
