（星星生活/捷克佳）虽然联邦政府的GST减免预计将暂时降低通胀，但一些经济学家表示，周四宣布的拟议GST减免和退税措施可能会导致加拿大央行降息步伐放缓，并取消十二月大幅降息的可能性。
特鲁多总理周四宣布，政府计划从12月14日至2月15日暂时取消一系列商品的联邦销售税，包括玩具、尿布、餐厅餐食、啤酒和葡萄酒。“加拿大工薪退税”，将在春季为2023年工作且年收入低于15万加元的加拿大人提供一张250加元的支票。
据雅虎加拿大报道，Desjardins董事总经理兼宏观策略主管罗伊斯·门德斯(Royce Mendes)周四在联邦政府声明发布后不久在一份报告中写道，虽然销售税豁免将机械地降低通胀，但“加拿大央行将仔细研究此类举措。”
门德斯写道：“央行将更感兴趣的是对增长的影响和潜在的价格压力。”他指出，该计划的总成本估计约为63亿元，总计约占GDP的0.2%，从而促进了经济增长。
他写道：“这一声明几乎关闭了下个月降息50个基点的大门。”
BMO董事总经理本杰明·赖茨(Benjamin Reitzes)周四写道，刺激措施“有意义”。即使假设许多加拿大人会选择保存刺激支票（安大略省政府也将在新的一年发出刺激支票），BMO预计GST退税将增加支出。它将第一季度GDP增长预期从1.7%上调至2.5%，但指出预计12月和1月“总体CPI将急剧减速”，2月和3月将重新加速。
“对于加拿大央行而言，新一轮刺激措施、更谨慎的美联储、通胀意外上行以及预计对GDP的上调，应该会强化市场对12月降息25个基点的预期，同时几乎排除降息50个基点的可能性，”赖茨写道。
“央行仍然走在中性的道路上，但考虑到美国中性利率是一个重要因素（目前也非常不确定），因此不确定性更大。”
加拿大央行定于12月11日发布今年最后一次利率决策。自6月以来，央行已连续四次降息，包括10月的50个基点大幅降息，将政策利率降至3.75%。行长蒂夫·麦克勒姆（Tiff Macklem）在10月的决策中未排除再次降息50个基点的可能性，但表示降息的幅度和时机将取决于经济数据的发展。
此后，大幅降息的可能性有所降低，尤其是在10月份通胀数据显示消费者物价指数(CPI)上涨2%之后，涨幅超过分析师预期。据路透社报道，周二通胀数据公布后，市场预计12月份降息50个基点的可能性为26%，低于数据公布前的37%。
措施可能会“略微使加拿大央行的宽松政策复杂化”
丰业银行资本市场经济学主管德里克·霍尔特（Derek Holt）在周四正式发布公告前的一份研究报告中写道，如果现金补助被用于消费，“可能会在一定程度上增加加拿大央行放松货币政策的难度”，因为加拿大人已经积累了过多的储蓄。同时，他提到，GST减免可能会降低通胀压力。
“减税效应将消除通货膨胀的影响，但将储蓄重新分配到其他类型的支出并花掉这些刺激支票可能会增加整体支出，因此——在其他条件相同的情况下——会增加通胀风险，”霍尔特写道。
“付出的代价可能是货币宽松程度低于原本的情况，尽管贸易紧张局势也会影响对货币政策的预期。”
CIBC经济学家艾弗里·申菲尔德(Avery Shenfeld)在电话采访中表示，虽然临时措施会在GST豁免生效的几个月内降低通胀，但“加拿大央行会忽略这一点，因为一旦措施结束，价格水平就会反弹。”
“这在一定程度上促进了经济增长，并暂时降低了通胀，但这些影响都不足以改变货币政策的方向，”申菲尔德说。预计央行将继续放松货币政策。
“考虑到GST退税的期限如此短暂，而且加拿大人收到的支票相对于整个经济规模而言相当少，我认为这还不够重要，”他说。“这不太可能让加拿大央行重新考虑他们应该走的路。”
