20220714/央行大幅加息,加拿大会由此走向经济衰退吗?

(星星生活/捷克佳)加拿大央行7月13日宣布,将把基准利率上调100个基点,幅度大于预期,以抑制几十年来的高通胀水平。央行行长表示,“提前”加息更有可能避开衰退。央行愿意尽其所能“遏制加拿大经济的过剩”需求,并将价格恢复到正常水平。

央行行长Tiff Macklem承认,打破普遍预期的75个基点可能会带来一些冲击,称这一加幅“非常不寻常”,但他表示,央行决策者面临的经济状况也是如此。

接受Global News采访的经济学家表示,即使这最终使加拿大陷入温和衰退,也值得为遏制猖獗的通胀而付出短期的痛苦。加拿大的经济运行过热,或者用经济术语来说,它处于“需求过剩”状态。

Macklem表示,央行现在预计今年第三季度通胀平均为8%,要使通胀回落到央行1%到3%的目标范围,加拿大经济需要收缩。这样做会让滞后的供应有时间赶上推高价格的旺盛需求。他警告说,让通胀率回落到2%的目标还需要一些时间。

行长承认,通往“软着陆”的道路,一种避开正式衰退的经济收缩已经“收窄”,需要“采取更强有力的行动”才能使通胀重新得到控制。央行决策者表示,未来几个月利率将不得不继续上升。

加拿大央行会面临经济衰退的风险吗?近几个月来,关于明年可能出现衰退的呼声开始升温。

德勤加拿大首席经济学家Craig Alexander表示,从央行的角度来看,经济衰退可能不是最糟糕的结果。

“我不认为加拿大央行想要引发经济衰退,但我认为如果需要解决通胀问题,加拿大央行已经做好了准备。”他补充说,加拿大人不应该对经济衰退“过度恐惧”,如果经济衰退发生,可能只会持续两到三个季度。

他认为,随着消费者大幅减少支出,企业降低价格以转移未售出的库存,经济衰退将是让通胀回落的快速方法。

经济学家指出,经济衰退并不是加拿大银行最糟糕的结果。控制通胀,无论是否衰退,应该是央行的“第一要务”。此时最大的风险是让通胀进一步失控。

加拿大统计局7月8日公布的数据显示,加拿大6月份失去了4.3万多个就业岗位,这是自今年1月以来就业岗位首次减少。尽管职位减少,但加拿大6月份的失业率仍然降到4.9%, 为有记录以来最低水平。

与此同时,加拿大的平均小时工资比去年同期上涨了5.2%,达到31.24加元。这是1998年以来的最大涨幅,但仍不敌目前达到7.7%的通货膨胀率。

CBC报道说,加拿大的失业率从未如此低。雇主们正在增加工作岗位并雇用工人。加拿大的GDP增长也优于任何其他G7国家。然而,这个国家的经济叙事却充斥着厄运和悲观。

事实上,谷歌趋势的结果显示,在加拿大搜索“衰退”(recession)这个词的人数急剧上升,即使经济继续推动增长。

加拿大会议委员会首席经济学家Pedro Antunes说。“我认为这有点夸大其词,显然,坏消息往往会在讨论中获得更多关注。”他说,经济状况非常好。

事实上,加拿大经济正从一些令消费者担忧的事情中受益,即使它正在掏空你的钱包。

全球高油价正在推高加油成本,但它对加拿大GDP起到了推动作用。高价食品意味着在杂货店支付的费用要高得多,但它们正在推高加拿大庞大的农业产业的收入。

不过,Antunes表示,围绕快速上升的通胀的恐惧和不确定性正在推动负面情绪,并指出情绪很重要,因为负面预期很快就会变成“自我实现的预言”。

他说,如果有足够多的人相信经济将陷入困境,有足够多的人相信股市将进入熊市,并且有足够多的人相信房地产市场将要崩盘,那么真会这样。

这是消费者信心的连锁反应。消费者担心潜在的经济衰退,他们缩减购买量,他们决定节省一点钱,而不是购买新设备,或新车,新衣服。

如果将其扩大到加拿大的人口规模,那些对经济衰退的担忧实际上会导致经济放缓得更快。

就在上个月,央行行长强调了他对削弱消费者信心可能造成实际损害的担忧。

他说,如果经济急剧放缓,失业率大幅上升,那么负债累累的加拿大人和高房价的结合可能会放大经济衰退。

央行近日发布了两项重要调查,调查加拿大企业和加拿大消费者的信心水平。两份报告都强调了通货膨胀的负面影响以及对高价格将长期存在的担忧。但商业前景调查也强调了目前消费者需求的弹性,许多公司打算增加投资支出并增加员工。

换句话说,即使存在通货膨胀问题,许多加拿大企业仍认为消费者需求将保持足够强劲,足以保证新的投资和新员工。

继5月份的失业率降至5.1%之后,加拿大6月份尽管职位减少,但失业率仍然降到4.9%,为有记录以来最低水平。

那么,我们是否应该摆脱对未来发展方向的担忧?绝对不是。

牛津经济研究院董事Tony Stillo在7月6日发布的一份研究论文中写道:“我们越来越担心,不利因素以及家庭部门的债务失衡可能会将加拿大经济推入衰退。”

“我们仍然认为软着陆是经济最有可能出现的结果,但估计未来12个月出现衰退的可能性已上升至约40%。”

大多数预测仍显示加拿大经济将在2022年之前增长,并在接近年底时放缓至接近于零的水平。在经历了几十年来最动荡的几年之后,情况变得岌岌可危。

大流行颠覆了我们所有的期望。几乎每个人都认为,像我们在2020年春天看到的那样的经济冲击会引发一场衰退,这与我们自大萧条以来所见过的任何情况都不同。

但是,前所未有的政府支持浪潮使家庭和企业得以维持生计。

专家随后表示,大流行的结束将导致支出激增,这与我们自经济持续繁荣的1920年代以来所见的情况不同。

由于COVID-19并没有减弱,消费者留在家中,因此预测再次未能实现。

鉴于过去两年半的不确定性,没人会责怪人们忽略了所有良好的经济数据,并专注于未来可能出现的负面因素。

因此,焦虑的人们对经济衰退的担忧并不为过。