10月通胀按年升2.4％ 低于预期
【明报专讯】加国物价在10月份出人意外地下跌，把按年核心通胀率压至加拿大中央银行目标以下，这是2006年6月以来首见；市场人士相信，央行调低利率的时间，可能提早出现。
根据加拿大统计局的最新数据，10月份消费物价指数下跌0.3％，若与去年同期比较，上升2.4％，上升速度比9月份的2.5％慢；这因为汽油与载客交通工具费用下降所致。
据《彭博通讯社》调查23名经济分析员所得，普遍预期10月份按月消费物价上升0.1％，按年升幅为2.8％。
最新数字显示，通胀比加国央行上月的季度预测中所估计温和；加元汇价在前一段时间节节上升，令加国进口货品便宜，让央行有减息空间。
RBC Capital Markets固定入息策略员Mark Chandler表示，通胀缓和或令加央行减息的时间，比经济分析员预测为早。
分析员早前料明年初减息
经济分析员之前预期，即使加元高企损害加国出口，导致经济增长减慢，央行仍要到明年才把基准利率调低。
今年以来，加元汇价曾录得高达27％升幅，11月7日时更一度升至1.1039美元新高，但过去两周表现已回软；昨天，每加元兑1.0196美元，比周一上升0.41美仙。
虽然加国央行未必在12月4日议息会议时宣布减息，但CIBC World Markets高级经济分析员Avery Shenfeld表示，央行可能在会后暗示减息即将来临。
Shenfeld给予投资者的报告中指出，通胀下跌可令央行在下次议息时态度软化；但相信央行不会在12月减息，但会藉机预示将有放松银根的倾向。
10名经济分析员接受彭博调查时表示，普遍预测明年4月至6月期间，加国央行将减息；3名估计早在首季便可见利率下调。
剔除汽油及食物等价格反覆项目的核心通胀，10月份按年上升1.8％，是2006年6月以来最慢升幅，而9月份核心通胀为2％；若按月计算，10月核心通胀下跌0.2％。
经济分析员原先预测10月份按年核心通胀2％，按月为0.1％。
联储局看淡：明年经济增1.8％
【明报专讯】联邦储备局公开市场委员会(FOMC)上月会议纪录昨天首度曝光，与会官员认为美国明年经济增长，较他们之前预期差，估计明年经济增长会跌至1.8％至2.5％；而信贷市场亏损情?则令人忧虑，至于通胀将维持在温和水平；官员更形容减息的决定是“千钧一发”。
据FOMC在10月30及31日的会议纪录显示，大部分与会联储局官员认为，经济前景有转坏的实际风险，调低利率可提供额外保险。
联储局在纪录中附有季度经济报告，将08年经济增长预测，由6月时预测的2.5％至2.75％，下调至1.8％至2.5％；剔除能源及食品价格后的通胀，则由1.75％至2％，调低至1.7％至1.9％，反映核心通胀将逐渐放缓；而失业率于明年第四季，会由今年10月一直上升至4.9％。
联储局下月或减息
10月份FOMC会议纪录公布的数据及用词，均反映经济前景风险增加，风险上升与通胀上升“大致”均等，市场预料联储局在下月有可能再减息。
次按风潮或延及车贷市场
【明报专讯】有分析员表示，汽车贷款拖欠比率不断上升，担心次按问题可能漫延至汽车金融业。
雷曼兄弟分析员Brian Johnson昨天给投资者的信中指出，福特汽车(代号F)旗下金融业务部门，及专营汽车贷款的GMAC Financial Services，所售出的汽车贷款担保证券，今年9月与10月，部分贷款的拖欠比率十分高。
Johnson表示，虽然美国失业率仍处低位，但汽车信贷市场开始出现恶化，可能是次按问题漫延至汽车贷款市场的?象。
福特信贷部发言人Brenda Hines，及GMAC发言人Gina Proia均表示，第三季度汽车贷款拖欠比率只轻微上升，属正常水平，并强调与次按问题无关。
Hines表示，整体贷款数量中，只有大约5％属于高风险，占集团业务的很小部分；她表示，集团的贷款拖欠比率仍属历史低水平，故并不感到担心，且预期汽车贷款业务会继续获得理想表现。
通用汽车(代号GM)前金融部门的GMAC，第三季度拖欠逾30天的贷款数量有轻微上升，但Proia强调，汽车业的信贷亏损仍然十分稳定，集团亦会不断监察市场的变化。
强加元效应终于压低国内商品价值
通胀纾缓 央行下月初或减息
加通社渥太华电/加拿大统计局周二发表通胀报告，显示加元飙升最终压低了国内商品价格。全国整体通胀率从9月的2.5%降至10月的2.4%，而测试通胀压力的主要指标核心通胀率，则跌至16个月以来的最低点1.8%，这为加拿大央行减息扫除了障碍。
满地可银行高级经济师葛瑞国(Michael Gregory)说：“看起来央行行长杜奇将以减息作为告别之举，以反映通胀降低、信贷问题以及经济增长风险。”
核心通胀不足2% 16个月最低
两项通胀标准皆跌出分析师之前的预期。特别是核心通胀率，更是自2006年6月以来，首次低于加拿大银行的目标通胀率2%。这促使市场更加预期，央行行长杜奇(David Dodge) 在明年1月底卸任前，会降低利率。
杜奇周一在南非对记者表示，全球金融动荡的持续时间长于预期，“明显带来风险，我们在12月4日制订政策时将会考虑到这一点”。杜奇的表态引起广泛反响，人们纷纷预期央行预备减息。
道明银行(TD Bank)经济师高提亚(Pascal Gauthier)说：“根据目前的经济数据，以及央行的论调，更加确定加拿大央行的观点已经改变，他们上月还暗示不会更改利率。”
加元兑美元在杜奇讲话传出后下跌逾1仙，不过在隔夜交易中回升半仙，达到1加元兑1.0205美元。通胀报告周二发表后，汇率再次应声下落至1加元兑1.0166美元。但美元疲态不改，加元在午后再度回升，收报1加元兑换1.0197美元，上升0.42美仙。
零售商减价 欲阻国民赴美购物
央行通常通过提高利率控制通胀，但自9月加元汇价超过美元以来，央行失去加息空间。RBC Economics的戴斯贾丁(Dawn Desjardins)说，加元高企也是通胀压力舒缓的原因之一，零售商最终开始将汇率收益转给消费者。分析师认为，由于加拿大零售商希望阻止加国人南下美国购物，竞相降价，价格影响在下月的通胀数据中还要明显。
加拿大统计局数据显示，喜爱购物的“雪鸟族”已竞相前往美国。加拿大即日驾车往返美国的旅行次数9月份达到6年来新高210万，也就是加元汇价在9月份超过美元。
虽然大多数分析师认为，央行在明年1月之前都不会改变利率，但葛瑞国认为，12月4日减息0.25%的机率有五成。10月的通胀数据，加之其他经济因素，有理由令央行认为，通胀下月还将继续下降。
汇率因素对食品、汽油和旅行住宿费用的影响最大，但服务业通胀仍然强劲，时薪的增长也保持在4%以上。虽然汽油价格比去年同期大幅上升13.5%，但由于去年10月的汽油价格一度大幅下跌，这个数据带有误导性。10月汽油价格与9月相比，则下降3.3%。扣除能源因素，综合商品指数仅以年率1.9%上升。
美元疲弱.油价逼近100美元
多伦多股市周二攀升百余点，美元疲软刺激金价上涨，石油价格则逼近100美元大关。
美国联邦储备局预测经济条件恶化，联储局所公布的会议摘要引起人们对下次利率变动的怀疑，在这种市场情绪影响之下，纽约股市也小幅上扬。多伦多S&P/TSX综合指数上扬111.53点，报13,459.77点。
与此同时，加拿大央行周二再次向资金市场注资8.15亿元。自8月初全球信贷危机开始以来，央行阶段性采取类似措施，对上一次注资在上周四，向市场投入16亿元。
在华尔街，道琼斯工业平均指数小涨51.7点，收报13,010.14点。纳斯达克综合指数涨3.43点，收报2,596.81点。
联储料明年经济增长放缓
联储局在季度报告中表示，预计明年的经济成长速度将放缓，国内生产总值估计在1.8%至2.5%之间。联储之所以向下调整预期，是鉴于一系列原因，包括次按危机及信贷紧绌、房地产业受严重打击及石油价格攀升等。
多伦多股市受益于基本商品价格上涨，其中，能源股是市场的主要动力，总共攀升了1.83%。纽约商品交易所的1月份期油价格跃升3.39美元，每桶收报98.03美元。美元疲软及炼油厂的问题刺激石油期货价格坚挺。多伦多股市的Suncor Energy(TSX代号：SU)股价升3.09元，报103元。
黄金价格也与油价比翼齐飞，纽约商品交易所12月期金价格跃升了13.40美元，每盎士收报791.40美元。
